凯利20%下注特例
仓位理论 · 主观学习价值 45/100
为什么值得研究
可以用来理解仓位与长期增长的关系，不适合按视频数字直接执行。
原视频逻辑
等赔率赌局p=0.6、输掉下注金额、赢得相同净额时，满凯利f=p−q=0.2。视频将它延伸为20%底线、平滑增长。
可以转成规则的部分
只保留理论演示。真实市场的胜率与赔率未知、会变化，且有相关持仓和尾部损失；这不是一个可直接部署的仓位建议。
仍依赖主观判断的部分
估计误差、不同收益分布、相关性与杠杆都未处理。满凯利最大化假设下的长期对数增长，不是最小回撤或最小破产风险。
如何检验优势
先检验参数是否有可信估计；即使假设完全成立，也应模拟回撤分布，不能把模型最优说成个人最优。
现有证据
特定数学模型可推导；视频的真实交易推广没有验证。